Pemex mantendrá hasta 2028 flujos negativos y dependencia del gobierno por altos vencimientos de deuda: Moody’s
La calificadora incluyó en su análisis el componente más sensible que enfrenta Pemex
La agencia calificadora de crédito Moody’s Ratings aseguró que el débil desempeño operativo de Petróleos Mexicanos (Pemex) y su limitada generación interna de efectivo darán lugar a un flujo de caja libre negativo sostenido hasta 2028.
Así las necesidades financieras para la petrolera del Estado mexicano (cuya nota B1, estable se reafirmó hace unos días) se mantendrán altas al menos hasta 2028. El gobierno federal (Baa3 estable) mantendrá su sólido y visible apoyo durante la actual administración, consideró Moody’s en un análisis.
Lo anterior contrasta con el Plan Estratégico 2025-2035 que la petrolera publicó hace un año, en que la Secretaría de Hacienda (SHCP) y la dirección de Pemex proyectaron una ruta donde, a partir de 2027, la empresa lograría amortizar sus vencimientos de deuda con recursos propios, sin requerir transferencias adicionales del Presupuesto de Egresos.
Pero según los resultados más recientes, el apoyo del gobierno federal a Pemex continuará con la actual administración, que se extiende hasta 2030. El gobierno respaldó a Pemex en 2025 con más de 40,000 millones de dólares en intervenciones financieras, y ha presupuestado alrededor de 14,000 millones de dólares en 2026 para cubrir sus vencimientos de corto plazo, afirmó la calificadora en un comunicado.
Sin embargo, aunque el apoyo gubernamental continuará, los vencimientos de deuda de Pemex seguirán siendo elevados entre 2026 y 2028, calculó.
Y es que las operaciones upstream o de exploración y producción de Pemex implican una alta tasa de declinación y agotamiento de sus reservas maduras subyacentes, así como una subinversión persistente.
